https://wap.92tv8.9558

实际还不止是东兴证券，对于其他几家直接申请公募牌照的券商而言，人手匮乏的问题同样存在。就连其中规模最大的中银国际，其旗下的公募基金也只有9位基金经理，他们的平均任职年限也仅为1年零104天，呈现菜鸟当家的局面。综合《红周刊》记者采访，实际上这类直接申请公募牌照的券商，往往会直接委派本券商的员工来担任基金经理，他们此前大都缺乏在公募任职的经验，毕竟券商与公募处于两条完全不同的赛道。其次，这几家券商在行业内部的综合实力排名也不靠前，它们能够为基金业务提供的帮助可能较为有限。■

从2018年下半年开始，各行业营收增速进入下降通道，和宏观经济表现相对一致。但和以往不同的是，这一波下行过程中，下游行业的营收增速下滑趋势更为明显，而传统上周期性更强的上游（能源、原材料）和中游（资本品、专业服务和运输）的表现反而相对较好。

今年内新上市的百威亚太和阿里巴巴，均有不小概率在明年的定期检讨后进入恒指成分（阿里作为同股不同权标的，可能性略低）。截至2019/12/2，百威亚太的港股市值超过3700亿港元。如果不考虑自由流通股本可能导致的权重折算，百威亚太的权重将有望超过中国移动，预算权重在4.45-4.5%左右。此外，今年内表现出色的安踏体育、海底捞如果能够进入恒指，以其当前分别在2000亿和1800亿左右的市值来看，权重也有望分别达到2.35-2.4%和2.1-2.2%。那么，如果这三只个股都进入恒指，恒指在大消费板块上的权重就会陡然增长近10个百分点，达到近20%，成为金融地产以下第二大大类板块。如果恒指权重发生这么大的变化，那么对指数的成长性、估值都将带来显著影响。

此外，《红周刊》记者注意到，也存在券商旗下资管公司规模已经超越普通公募的现象。财通证券旗下就有财通基金和财通资管，不过相较于2011年就成立的财通基金目前165.37亿元的规模，成立时间晚3年的财通资管的规模已经达到268.58亿元，反超成立多年的公募。

综合参考未来2年盈利增长预测（彭博统计的市场共识预期数字），我们认为建材、工程机械板块有望在行业景气至少延续到明年上半年的环境下维持高ROE水平，并促进估值进一步扩张。而汽车、造纸、火电和建筑工程行业则有望在2020年盈利增速回升的支持下展开估值修复。

豫能控股：前三季预亏2.82亿至3.28亿元豫能控股（001896）10月14日晚间披露业绩预告，预计前三季度亏损2.82亿元至3.28亿元，每股亏损0.25元至0.29元。业绩下降的主要原因为：市场交易电量规模增加，拉低结算电价，煤炭价格持续高位运行，公司下属火电企业盈利能力下降；上年同期实现资产重组收益等非经常性收益，本报告期无此类收益。